PetroBAK.com     PetroBAK
Информационный ресурс Нефть и Газ
 
Для полноценного отображения информации на сайте Вам следует ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ или войти под своим логином.
Все статьи

ЛУКОЙЛ подтвердил снижение целевого уровня добычи на Западной Курне - 2 - Мнения

Краткое описание

 

ЛУКойл подтвердил вчера изменение условий контракта с Ираком по месторождению Западная Курна - 2. Правительство Ирака снизило целевой уровень добычи по проекту на одну треть, с 1,8 млн. барр. / сут до 1,2 млн. барр. / сут, при этом период поддержания полки добычи продлен с 13,0 лет до 19,5 года. FSU Energy сообщила об этом еще в середине декабря. Принципиально то, что ЛУКойл не сообщил, было ли повышено его вознаграждение после возмещения капвложений - $1,15 на баррель - для компенсации финансовых последствий снижения целевого уровня добычи.

Наше мнение. Контракт действует следующим образом: ЛУКойл инвестирует в инфраструктуру и буровые работы, а затем в первые годы добычи его затраты будут возмещены. Затем компания будет получать стабильное вознаграждение в размере $1,15 на баррель (валовой показатель), или чистыми $0,56 на баррель. После того, как она поделится 25% с национальной нефтяной компанией и выплатит 35%-й налог на оставшуюся сумму.

Поскольку инвестиции в инфраструктуру более или менее не зависят от объема добычи, в интересах ЛУКойла было добиваться как можно более высокого целевого уровня добычи. Сокращение целевого уровня добычи на 30% приводит к снижению прогноза чистой приведенной стоимости проекта в два с лишним раза, по нашим оценкам, приблизительно до $400 млн. (чистая приведенная стоимость в абсолютном выражении выше, чем наш изначальный прогноз, т. к. Statoil продала свою 19% долю в проекте ЛУКойлу). Ничего не сказано о том, добивается ли ЛУКойл более высокого вознаграждения в качестве компенсации. ЛУКойл заявляет, что его потребности в рискованных инвестициях снижены до $4,5 млрд., но мы уже исходили из этой, более низкой суммы, хотя и с учетом прежнего уровня участия, т. е. до приобретения ЛУКойлом доли Statoil. По нашему мнению, чтобы обеспечить такую же норму доходности, как и раньше, компании потребуется добиться повышения своего вознаграждения за услуги как минимум до $1,5-1,90 на баррель. Мы предупреждали об этом риске в квартальном обзоре нефтегазового сектора за апрель 2010 года (см. раздел "Наши в Ираке").

В целом мы считаем, что проект Западная Курна - 2 не самый прибыльный среди зарубежных проектов ЛУКойла. Тем не менее, в этом году на него потребуется более $3 млрд. капвложений, а значит, даже при текущей высокой цене нефти компании может быть сложно генерировать достаточные денежные потоки для финансирования прогнозных дивидендов на сумму $2,5 млрд.


Оригинальная статья:http://www.rbcdaily.ru/tek/opinion/562949985538042




Обсуждения:

Комментировать

Возможно вы искали
 Статья
  по рейтингу по востребованности по последним обсуждениям
 ДатаДействия
1 На фоне падения добычи в традиционных нефтегазовых провинциях бизнес-структуры ищут понятные форматы работы на шельфе и в этом вопросе у России очевидные конкурентные преимущества 22.02.2013, 16:43
      Фото: ИТАР-ТАСС Фото: ИТАР-ТАСС Ключевым событием недели в российском ТЭКе стали переговоры «Роснефти» с азиатскими партнерами. Китайские и южнокорейские компании активно пытаются зайти в шельфовые проекты НК, особенно на фоне успешн...

2 ОАО "Газпром" и International Gas Union/IGU подтвердили статус Партнеров Дня Газа на Конгрессе RPGC 2012
     2 посещений (за 30 дн.)
08.06.2012, 12:59
    ОАО "Газпром" и International Gas Union/IGU подтвердили статус Партнеров Дня Газа на Конгрессе RPGC 2012   5 июня. OilCapital.ru. ОАО «Газпром» и International Gas Union/IGU подтвердили статус Партнеров Дня Газа на 10-м Российском Нефт...

3 BP: снижение роста мирового потребления энергии, результаты аналитики за 2011 год 14.06.2012, 23:20
      В 2011 году рост мирового потребления энергии замедлился и составил 2,5 против 5,6% годом ранее, говорится в опубликованном сегодня ежегодном статистическом отчете BP о состоянии мировой энергетики (BP Statistical Review of World Energy). Это про...



Логин (е-mail):

Пароль:


Не видно? Нажми!
Введите код c картинки:

-Забыли пароль?

-
-
-
-
-
-
-
-







 
© Все права защищены 2011-2019 год.
Самое красивое и надежное отображение сайта достигается при использовании браузера Google Chrome
Рейтинг@Mail.ru